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2023合肥农交会开幕

总人口11645(2001年)。巴努普 参见 西孟加拉邦城镇列表 参考 西孟加拉邦城镇巴努普 人口 该地2001年总人口11645人,巴努普女性4292人;0—6岁人口1092人,巴努普是巴努普印度西孟加拉邦Haora县的一个城镇。其中男561人,巴努普其中男性7353人,巴努普其中男性为72.31%,巴努普女531人;识字率66.01%,巴努普

巴努普尔(Banupur),巴努普女性为55.22%。巴努普

2023合肥农交会开幕



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  • 匠心鲜养·同心共酿!乳小鲜乳业创新论坛,解锁功能性乳品共赢密码!当健康消费成为主流,功能性乳品正迎来黄金发展期。11月28日,“匠心鲜养-同心共酿”中国功能性乳品创新论坛在漯河迎宾馆落下帷幕,大咖齐聚一堂,共话乳品创新未来,乳小鲜乳业用实力与口碑赢得了全场瞩目!

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    大咖论道,

    解锁功能性乳品新蓝图!

    论坛现场星光熠熠,乳小鲜乳业李录伟董事长发表致辞,背靠三剑客30年乳业老品牌的深厚底蕴,有董事长掌舵领航,三剑客自带王.牌光环!核心硬核单品--三剑客系列黑酸奶,用料扎实、品质能打,妥妥的市场爆款;开年政策红利再加码,从物料支持到运营帮扶,全方.位为合作伙伴铺路,靠谱品牌+硬核产品+给力政策,闭眼冲不踩坑!

    此外,行业专家陈树兴老师带来《合理优选食品,享受健康生活》的主题分享,从消费趋势、技术创新、市场机遇等多维度,为在场嘉宾剖析了功能性乳品的发展前景,让现场经销商们对行业未来有了更清晰的认知,也更加坚定了与乳小鲜乳业携手前行的信心。

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    荣耀加冕,

    实力见证品牌硬实力!

    一场盛会,不仅是思想的碰撞,更是对优.秀者的致敬。论坛期间,公司还颁布了新品推广奖、z佳潜力奖、销量贡献奖、优.秀新客户等奖项,以此表彰在市场一.线奋勇拼搏的经销商伙伴。

    每一份荣誉的背后,都是经销商与乳小鲜乳业并肩作战的默契,更是市场对公司产品实力的高度认可。这份认可,既源于公司对产品品质的极.致追求,也来自品牌对经销商的全.方位赋能与支持。

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    经销商心声:

    跟着乳小鲜乳业,挣钱有底气!

    论坛现场,多位与乳小鲜乳业深度合作的经销商伙伴分享了自己的合作故事,字里行间满是对品牌的信赖与认可。

    来自许昌的朱桂霞直言:“乳小鲜乳业的售后和赋能都做得特别好,跟着这样的公司干准没错!” 六年深耕食品行业,专注终端与批发的河南漯河经销商,对公司的产品赞不绝口,认为品牌产品性价比高,市场接受度强。

    而来自焦作市的史文超,更是乳小鲜乳业的 “忠实粉丝”-合作5年,商超、流通、校园全渠道布局,主推的三剑客黑酸奶和中老年奶常年畅销。“黑酸奶真的太亮眼了,融合了酸奶的营养和黑谷物的精华,健康美味还亲民,开创了酸奶新系列!” 史文超兴奋地说,这款产品在连锁系统已经成为畅销品牌,口感好、有特色,市场反馈特别好,跟着三剑客不仅能卖得好,还能挣大钱!

    从终端连锁到区域批发,从商超渠道到校园市场,乳小鲜乳业的产品凭借过硬的品质、创新的理念和亲民的价格,征服了不同渠道的经销商,也赢得了广大消费者的喜爱。

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    新品重磅登场,

    精准锁定消费新需求!

    本次会议公司还推出了新品三剑客优酪乳、三剑客中老年五红牛奶两款全新功能性乳品,瞬间点燃全场经销商的热情。

    三剑客中老年五红牛奶:银发群体的 “养生刚需款”融合红豆、红枣、红藜麦等 5 种红色食材,既贴合传统 “红养” 理念,又标注 “无蔗糖” 适配中老年健康需求;国潮风礼盒包装直接打通节日送礼场景,刚亮相就被经销商追问订货细节。

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    三剑客优酪乳:年轻人的“轻负担快乐水”以生牛乳为奶源,每盒含9.6g优质蛋白,兼顾营养与口感;包装采用清新撞色设计,精准适配年轻群体审美,更打出“多吃不胖”的卖点,完美契合当代人“健康轻补给”的日常需求。

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    匠心坚守,

    共赴功能性乳品新征程!

    一直以来,公司始终秉持 “匠心鲜养” 的理念,深耕功能性乳品领域,将营养与健康融入每一款产品。无论是开创酸奶新系列的黑酸奶,还是备受中老年群体青睐的专属牛奶,都彰显了品牌的创新实力与人文关怀。

    此次创新论坛的成功举办,不仅为行业搭建了交流平台,更凝聚了经销商伙伴的向心力。未来,公司将继续以品质为根基,以创新为动力,为经销商提供更优质的产品、更全面的支持,与所有合作伙伴同心共酿,在功能性乳品的蓝海中乘风破浪,再创辉煌!

    祝乳小鲜乳业有限公司越做越好,祝所有经销商伙伴大卖大赚!也期待更多有志之士加入乳小鲜乳业大家庭,携手共赢,共赴财富新征程!

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    综合
  • 小小“土特产”撑起富民业小小“土特产”撑起富民业 ——舒城县五显镇深耕特色产业见闻 编辑:毛晓倩 来源:皖西日报 浏览次数: 次 发布时间:2026-03-12 10:20:23 【字体:小 大】

      春风送暖,万物勃发。近日,走进舒城县五显镇,只见山间茶园新绿叠翠,田间瓜蒌藤蔓舒展,昔日闲置的荒山与低效地块,如今化作了村民们的“增收源”。

      近年来,五显镇立足山水资源与生态优势,深耕“一村一品”,以白茶、瓜蒌、稻虾、西洋参等特色产业为抓手,盘活低效资源,联农带农增收,做强品牌链条,让小小的“土特产”,长成了富民强镇的特色产业,绘就了产业兴、百姓富、乡村美的新图景。
      三面环湖,气候温润,该镇余畈村下湾组,有着肥沃的冷沙土,这为茶叶生长提供了得天独厚的条件。谁能想到,这片风光秀美的土地,曾经是无人问津的荒山。过去,村民们零散种植绿茶、板栗,缺乏统一规划与管护,规模小、效益低,长期处于低效闲置状态。
      转机来自2025年,村“两委”经过细致勘查,与村民共同谋划,果断启动白茶种植项目,把荒山利用起来,把特色产业做起来。余畈村党支部书记章金华说,引进白茶种植,核心是盘活闲置资源,既筑牢产业根基,又让村民在家门口稳就业、增收入。
      白茶基地里,连片茶垄错落有致,茶农们分工协作、扶苗栽种,一株株嫩绿茶苗迎风挺立,为荒山披上层层新绿。“这里水土、光照好,种白茶既能降低管护成本,又能提升产量与品质。”基地负责人金德胜言语间满是信心。
      特色产业落地,红利直达百姓心坎。“年纪大了,外出不便,在茶园干些手头活,顾家和挣钱两不误,心里特别踏实。”村民老陶的话,道出了大家的共同心声。如今,余畈村白茶种植规模达140亩,带动20余户村民就业,人均年增收超5000元。曾经的荒山秃岭,变成了“金山银山”。
      从余畈村出来,沿着蜿蜒的山路行驶十来分钟,就到了光明村。如果说余畈村的白茶,是荒山焕新的主动尝试,那么光明村的瓜蒌,则是田间生金的生动实践。
      走进光明村百亩瓜蒌基地,只见村民们忙着整地管护。“瓜蒌一年种植,可保3至5年收成,是村里的增收主力。”光明村党支部书记尹香桃介绍,这片2022年建成的基地,已经进入了丰产期,产量会越来越高,村民们在家门口有活干,更有钱赚。
      “以前在家种庄稼,收入也就平常;现在在基地干活,每年能拿6000多块钱,补贴家用。”村民何绪凤在基地务工已有三四年,稳定的收入让她越干越有劲头。
      为破解“种不好、卖不出”的难题,光明村推行“合作社+基地+农户”模式,统一提供技术指导、打通销售渠道,让产业发展有支撑,农户收益有保障。2025年,基地所产瓜蒌籽超1万斤,村集体经济年收入增加40余万元,实现村民增收与村集体经济壮大“双赢”。
      产业要长效,品牌是关键。尹香桃坦言,依托当地资源发展瓜蒌产业,不仅要种得好,更要卖得响、走得远。近年来,村里精心培育“五光湖畔”瓜蒌籽特色品牌,借助电商直播、展会推介等多元渠道,让瓜蒌籽走出舒城、销往各地。同时,以技术帮扶、渠道共享为抓手,带动江冲村发展瓜蒌40余亩,持续做大五显镇瓜蒌产业。
      目前,光明村正谋划建设瓜蒌籽生产加工厂,推动瓜蒌产业由“代加工”向“自主加工”转型升级,进一步延伸产业链条、释放集聚效应,辐射带动周边区域协同发展,全面提升产业效益、品牌价值与市场影响力。
      一业兴带动百业旺,一村靓推动全域美。据五显镇主要负责人介绍,近年来,该镇立足绿色发展定位,深耕“一村一品”,通过盘活闲置资产、做活土地文章、村村抱团发展、推进村企联动等举措,培育壮大茶叶、稻虾、瓜蒌、西洋参、精品果蔬等一批特色农业产业,努力把小产业做精、把特色牌擦亮,让闲置资源活起来、村民腰包鼓起来、特色产业强起来,持续为乡村振兴注入强劲动能。

    (本网记者 储著坤 通讯员 许春蕾 毛蓬桃)

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    百科
  • 卡里克带队进入前三,而曼联夏季仍然面对重启危机卡里克为曼联带来了连续6场主场胜利的喜悦,同时团队的氛围也空前高涨,这也点燃了这支英超传统豪门复兴的火焰。曼联现在已经跻身联赛第三名位置,而大概率来看本赛季差不多也就是这个排位了,当然一旦曼城又出现波动,红魔拿到一个亚军也不是完全没有可能。



    尤其是在当下的梦剧场而言,势头迅猛且持续性不错,卡里克的带队捏合能力的确是十分出色。看得出来他和他的队员们什么都没有过多考虑,而只是专注于眼下的每一场比赛。然而梦总会醒来,随着赛季的临近进结束,卡里克能否一纸正式转正合约是一个大问题,因为他的履历不符合拉特克利夫的硬性要求。

    同时,卡塞米罗的离开已成定局,很奇怪的点在于巴西后腰都来了快三个赛季时间了,但是却偏偏在要离开的时候才发现他真的可以帮助到这支曼联。不得不说现在的每一次登场,胖虎的表现都属于世界级水准,而他本人也好似在享受着最后的梦剧场时光。



    队长费尔南德斯作为后半段崛起的重要功臣,其助攻次数已经达到了16次之多,相信按照这个趋势下来到了赛季结束他至少可以持平此前德布劳内创造的20次以后超助攻王记录。但是他的未来同样存疑,因为他想要获得更高周薪待遇,而管理层则基本无可能满足其愿望。因此离开不可避免,而现在的他也是俱乐部能够卖出高价的唯一时机。



    一个基本共识就是现在曼联的状况虽然有了质变,但只依靠现有的阵容厚度是远远不够的,简言之红魔需要在夏季引进两到三名顶级中场球员进行人员补齐,否则下赛季没有办法应付。

    欧冠以及足总杯等赛事。而临时教练卡里克能否让拉特克利夫爵士回心转意则又是一个巨大的挑战性问题,比如最终联赛超越曼城拿到第二且在市场里根本就找不到一位经验丰富的主教练来接盘。一旦管理层决定继续任用卡里克,那么同样的高层们就必须自己承担起新赛季万一又无法崛起的那个风险责任。别问为什么,想一下当年的另一位救火教练索尔斯克亚是如何转正的便知其中缘由!



    老特拉福德已经响起了“再留一年”的喊声,这个时候的球迷是幸福的,因为他们看到了曼联的上升,同时也是悲凉的,因为他们知道这几位重要成员都可能在夏季转身离开。一切似乎又要回到那个“重启”的时候,只是客观而言这也是一个完全不可逆的趋势,谁让这多年来曼联会这么折腾呢?卡里克表示球队重拾冠军的梦想需要脚踏实地去走好每一步,为此就需要全队上下付出更多的努力和汗水。说得很准确,只是给他的时间显然不会太多。

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    探索
  • 战略聚焦 惠达卫浴 强化全球化布局与智造升级

    聚焦核心业务,全球布局再提速

    惠达卫浴以“成为消费者最值得信赖的卫浴专家”为愿景,持续提升智能制造、绿色创新与全球协同能力。面对市场新变局,公司进一步集中资源强化研发创新与供应链效能,不断提升品牌的国际话语权。

    目前,惠达产品已覆盖全球100多个国家和地区,在海外设立多家设计中心与营销分支机构,持续推进“品牌出海”战略。企业凭借出色的全球化运营与智能制造体系,荣获“消费者最信赖的国民卫浴品牌”等多项权威认可,进一步夯实其在国际市场的竞争根基。

    匠心智造,以创新技术树立行业标杆

    惠达将“匠心智造”视作企业生命线,依托国家级工业设计中心、博士后科研工作站,牵头或参与超30项国家及行业标准制定。产品涵盖陶瓷洁具、智能卫浴、整体家居等多个领域,每款产品均经历精密设计与严苛测试,执行高于行业标准的全链条品质管控。

    企业近年来持续加大在智能、健康、节水等领域的研发投入,推动产品不断向智能化、绿色化、个性化升级。其“深盾系列真健康智能马桶”,凭借全水路杀菌系统与多项健康认证,成为行业技术标杆,并助力惠达接连斩获“金纽带品质卓越奖”等荣誉。

    展望未来:创新驱动、全球赋能、可持续引领

    面向新发展阶段,惠达卫浴将继续坚持“全球化、智能化、绿色化”三大方向,不断强化技术积累与市场开拓,助力中国卫浴智造迈向全球价值链高端。企业将以更高标准的制造体系、更创新的产品设计、更完善的全球服务网络,持续为用户创造价值,为投资者带来回报,为行业树立新标杆。

    以实力铸就品质,以创新引领未来。惠达卫浴正以坚定的战略聚焦和持续的产业焕新,向全球讲述中国卫浴的卓越故事。

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    探索
  • MOSFET热载流子效应退化测试解析前言

    在现代ULSI电路中沟道热载流子 (CHC) 诱导的退化是一个重要的与可靠性相关的问题。载流子在通过MOSFET通道的大电场加速时获得动能。当大多数载流子到达漏极时,热载流子(动能非常高的载流子)由于原子能级碰撞的冲击电离,可以在漏极附近产生电子—空穴对。其他的可以注入栅极通道界面,打破Si-H键,增加界面态密度。CHC的影响是器件参数的时间相关的退化,如VT、IDLIN和IDSAT。

    这种通道热载流子诱导的退化(也称为HCI或热载流子注入)在NMOS和PMOS器件上都可以看到,并会影响所有区域的器件参数,如VT、亚阈值斜率、Id-on、Id-off、Ig等。每个参数随应力时间的退化速率取决于器件的布局和所使用的工艺。

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    图1. 通道热载流子退化

    CHC退化测试的过程

    一个典型的通道热载流子测试过程包括一个被测试器件(DUT)的初始化表征,然后是一个应力和测量循环[1](图2)。在这个循环中,器件承受的电压高于正常工作电压的压力。器件参数包括IDLIN、IDSAT、VT、Gm等,在应力之间进行监测,并将这些参数的退化绘制为累积应力时间的函数。在进行此应力和测量循环之前,将测量同一组器件参数作为基线值。

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    图2. 典型的CHC测试过程

    应力条件是基于最坏情况下的退化条件,这对于NMOS和PMOSFET是不同的。通常,对于漏极电压应力,它应小于源极漏极击穿电压的90%。然后,在漏极应力电压下,栅极应力电压因晶体管类型和栅极长度而不同。表1显示了使用不同技术[2]创建的NMOS和PMOSFET的最坏情况退化条件。

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    表1. NMOS和PMOS FETs的最坏情况应力条件

    使用4200A-SCS半导体表征系统上的ITM可以很容易地确定最坏情况下的应力条件。

    器件连接

    在单个晶体管上执行CHC测试很容易。然而,每个CHC测试通常需要很长时间才能完成,所以希望有许多dut并行施加压力,然后在应力之间按顺序进行表征,以节省时间。为了实现这一点,需要一个开关矩阵来处理并行应力和应力之间的顺序测量。图3显示了针对多个DUT的典CHC测试的硬件配置。4200A-SCS提供了应力电压和测量能力,而开关矩阵支持并行应力和多个器件的顺序测量。

    根据被测试器件的数量,使用可容纳一个矩阵开关(12个器件引脚)的708主机,或者使用最多6个矩阵开关(最多72个引脚)的707主机。不同栅极和漏极应力值的总数受到系统中SMU数量的限制。图4说明了使用8个SMU(总共8个不同的漏极和栅极应力偏差)加上一个接地单元(接地端子)并联20个晶体管对器件进行压力测试的连接图。

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    图3. 硬件配置连线图

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    图4. 使用8个SMU并行施加压力20个器件的示例。公共端子使用单独的接地单元(GNDU)。

    确定器件参数

    被监测的热载流子参数包括VTH、GM、IDLIN和 IDSAT。这些参数在应力之前首先测量,并在每个累积应力时间后重新测量。IDLIN是器件在线性区域测量漏极电流,而IDSAT是器件在饱和区域测量漏极电流。VTH和GM可以用恒流法或内插 / 外插法来确定。在内插 / 外插法中,VTH是由IDS- VDS曲线的最大斜率来确定。

    4200A-SCS的公式编辑器工具大大简化了这些参数的提取。内置函数包括微分获得GM,MAX函数获得最大的GM(Gmext),以及最小二乘线拟合函数提取 VTH(Vtext)。计算这些参数的公式可以在4200A-SCS提供的HCI项目中找到,并在测试库中的相应的测试中找到。这些公式的一些例子包括:

    GM = DIFF(DRAINI,GATEV)

    GMEXT = MAX(GM)

    VTEXT = TANFITXINT(GATEV,DRAINI,MAXPOS(GM))

    最后一个公式(VTEXT)是ID-VG曲线在最大GM点处的切线拟合的x截距。图5说明了公式编辑器的界面。

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    图5. 4200A-SCS的公式编辑器界面

    一旦这些参数从各个测试中计算出来,它们就可以通过选中“输出值”选项中的复选框来导出,以监测应力时间的退化。对于每个测试,都可以选择退出选项,允许系统跳过该器件,或者在器件出现故障时停止整个CHC测试。有关这些选项的更多详细信息,请参阅完整的4200A-SCS参考手册。

    设置应力条件

    在4200A-SCS软件的吉时利Clarius版本中增强的功能之一是项目树结构中可以增加一个应力循环,可以施加电压和电流应力。用户可以利用应力循环在预设时间上设置直流应力。每个周期的应力时间可以以线性或对数的方式进行设置(见图6)。该特性用于 CHC/HCI、NBTI、EM(电迁移率)和电荷捕获应用,以提供恒定的直流应力(电压或电流)。在应力 / 测量模式下,用户可以为被测器件的每个终端设置应力条件(图7)。在每个应力周期之后,4200A-SCS经过一个测量序列,其中可以包括任意数量和类型的用户定义的测试和参数提取。这些参数随时间的退化情况被绘制在应力图中。4200A-SCS的“工具包”体系结构为用户在创建测试序列和压力测量方面提供了巨大的灵活性。

    对于关键参数,可以设置一个目标退化值(图7)。一旦该参数的退化超过了目标值,特定的测试将停止。通过消除不必要的压力和测量故障器件上的周期,将会节省了大量的时间。

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    图6. 应力循环设置页面

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    图7. 器件应力 / 引脚连接 / 退化目标值设置窗口

    如果项目中定义了多个DUT,则可以使器件压力设置窗口中的“上一个器件”和“下一个器件”按钮在器件之间进行切换(图7)。“复制”和“粘贴”按钮可以用于将压力设置从一个器件复制到另一个器件中,而不需要在所有输入字段中重新输入所有信息。由于多个器件在不同的应力配置中并行施加应力,因此很难将所需的不同应力的数量和可用于应用它们的SMU的数量联系起来。按下“检查资源”按钮,可以很容易地确定是否有足够的SMU来处理所有涉及的压力,并查看这些SMU是如何分配给每个不同的压力的。如果开关矩阵连接到系统上,并且如果终端上的应力为0V,则默认使用接地单元。

    图8a显示了一个单独的数据表(图8a),它可以合并到相应的应力设置窗口中,以保存有关周期指数、应力时间和从应力之间的测量中提取的监测参数的信息,如ID和VT。数据将以Excel文件格式(.xls)自动保存在项目目录中,将数据以文本或Excel文件的形式导出到其他位置。如果系统处于应力 / 测量模式,监测参数相对于预应力测量的退化会自动计算,并可以绘制在图8b中。有关更多压力测量的信息,在Clarius中提供的功能,请查阅完整的4200A-SCS参考手册。

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    图8. a) 应力数据表存储所有应力信息,包括应力期间的测量结果和应力之间测量的选定参数。b) 退化百分比数据作为应力时间函数的图

    建立CHC项目

    下面的步骤概述了构建CHC项目的典型过程。有关每个步骤的详细信息,请参考完整的4200A-SCS参考手册。

    1. 创建项目结构

    a. 确定开关矩阵是否可用

    b. 确定是否有足够的SMU可用

    c. 构建项目结构

    2. 在应力之间建立测试

    a. 如果使用了开关矩阵,进行开关连接。

    b. 使用(ITMs)构建新的测试

    c. 使用公式器工具计算器件参数

    d. 在合理条件下设置退出

    e. 对于监测退化,导出监测的参数值

    f. 重复步骤b到步骤e,以监控更多的参数

    3. 如果有多个DUT,则重复步骤2。

    4. 在子项目中,设置应力条件。

    a. 设置压力时间

    b. 设置器件应力条件

    i. 应力电压

    ii. 引脚连接

    iii. 目标退化值

    iv. 进入下一个器件

    5. 运行项目并检查退化数据

    参数退化数据和原始测量数据在项目运行期间自动以Excel文件格式保存。因此,即使项目在完成前就停止了,也已经捕获了测量数据。应力之间的原始I-V曲线可以叠加在应力循环上,所以很容易看到I-V是如何作为应力时间的函数而退化的。图9显示了覆盖21个应力循环后的Vgs-Id曲线。

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    图9. 多个应力的叠加数据图

    图10是一个在晶圆片上测试五个位置的CHC项目的例子。4200A-SCS通过与市场上最常见的半自动探针台兼容的内置驱动程序控制探针台的移动。

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    图10. 晶圆级CHC测试的范例

    结论

    Clarius中增强的应力测量循环可以轻松设置CHC测试。结合交互式测试界面、公式工具和强大的图形功能,Clarius使4200A-SCS成为评估器件可靠性参数的理想工具,如CHC诱导的MOSFETs退化,以及它在器件表征中更广为人知的作用。

    参考

    [1] JEDEC标准28-A,“Procedure for Measuring N-Channel MOSFET Hot-Carrier-Induced Degradation Under DCStress”,2001。

    [2] Vijay Reddy,“An introduction to CMOS semiconductor Reliability”,IRPS教程,2004年。

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    百科
  • 透视“A拆A”成色:近八成子公司上市首日迎“开门红” 涨幅收窄、分化加剧成趋势  最近一个多月,接连3起“A拆A”IPO上市案例落地。记者梳理发现,自2023年5月中旬至今,先后已有友车科技、天玛智控、西高院等3家上市公司通过分拆实现独立上市。目前来看,自2019年12月份上市公司分拆所属子公司境内上市试点启动以来,A股市场上已有24家上市公司分拆子公司实现IPO独立上市。

      从母公司来看,行业领军企业汇聚,知名国企云集,不乏千亿元市值龙头。部分子公司市场表现良好,上市首日“开门红”渐成常态。但从上市以来股价来,总体呈现涨幅收窄、分化加剧的趋势。

      国企成分拆上市主力军

      加快发展新兴产业

      从现有的“A拆A”落地案例来看,龙头上市公司更倾向于分拆旗下子公司独立上市。

      Wind数据显示,截至6月28日,24家母公司的总市值达1.25万亿元,平均每家市值达521亿元,其中海康威视、中国中铁、中国铁建等3家市值均超千亿元。

      从公司属性来看,无论是从数量还是体量上,国企控股上市公司均占据绝对优势。具体来看,15家国企控股上市公司总市值达9697亿元,数量及规模占比分别为63%与78%。

      在工业富联副总经理兼首席法务官解辰阳看来,国企具备分拆上市的天然优势。一方面,部分国企上市较早,存在主业多元、估值偏低的现象,通过分拆上市,有助于其整合主业、重塑估值,最终实现国有资产保值增值的经营目标,其开展分拆的意愿也较为强烈;另一方面,分拆上市的门槛较高,特别是上市公司财务指标、分拆子公司业绩占比等指标,一般上市公司要达成有一定难度,大体量国企更容易满足要求。

      尤其在国务院国资委大力推进央企并购重组的形势下,分拆上市逐渐成为央企控股上市公司登陆A股的新途径。相关数据显示,今年以来,A股市场共有8家央企控股公司上市,2家(天玛智控、西高院)通过分拆上市,占比25%。

      华鑫证券首席策略分析师严凯文对《证券日报》记者表示,通过分拆上市,国企可以将其核心资产独立上市,提高市场透明度和估值水平,吸引更多投资者的关注和资金。此外,分拆上市还可以促使国企提高治理效率,优化资源配置,增强市场竞争力。

      从长远来看,分拆上市也有望成为国企做强做大战略性新兴产业的有效途径。

      目前来看,上述15家国企控股上市公司的分拆子公司中,14家来自战略性新兴产业,占比93%。14家累计IPO募资额达338亿元,主要流向新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等新兴产业细分领域。

      自5月份以来,国务院国资委多次发声鼓励央企加快发展战略性新兴产业,强调要积极研究出台支持中央企业战略性新兴产业发展的一揽子政策,创造有利于产业发展的良好环境。

      “国企通过分拆上市获得更多资金支持,进而在新兴产业中做强做大,有助于促进新兴产业的发展,并提供了更多的投资机会。”北京数规科技中心副主任、研究员陈治衡对《证券日报》记者分析称,国企在战略性新兴产业中往往具备较强的创新能力和市场竞争力。分拆上市可以使这些优质资产独立运作,更加灵活、高效地应对市场变化和技术进步。通过吸引更多的资金和市场资源,国企在分拆上市后可以进一步发挥其创新和竞争优势,推动新兴产业的发展。

      上市“开门红”渐成常态

      中长期总体涨幅收窄

      通常来说,分拆子公司往往是母公司最优质的资产之一,普遍受到投资者青睐,近八成上市首日股价上涨,迎来“开门红”。

      Wind数据显示,从上市首日股价涨跌幅来看,24家子公司中,19家实现股价上涨,占比79%,5家下跌;24家的日均涨幅约87%,6家涨幅超100%,1家跌幅近30%。

      解辰阳认为,这些子公司之所以受到市场青睐,主要有以下方面原因:一是资产质量相对优质,有较强的独立可持续经营能力;二是所属板块集中于战略性新兴产业,较原体系有更高的估值倍数;三是规范性较强,证券虚假陈述风险可控;四是管理链条与激励机制有一定优化,管理层有更强的积极性。

      但从上市以来的情况来看,这些子公司呈现出涨幅收窄、分化明显的特征。相关数据显示,截至6月28日,相较于发行价,24家子公司中,16家实现上涨,占比约67%,8家下跌;24家平均上涨44%,较上市首日涨幅明显收窄。其中,3家涨幅超100%,同时也有3家跌幅超过40%,分化加剧。

      解辰阳分析道,由于实施注册制的板块上市首日不设涨跌幅,分拆子公司上市首日涨幅高符合正常市场预期。随着近年来大盘整体震荡,市场回归理性,大部分公司出现了不同程度的下跌,但也明显跑赢大盘。

      陈治衡表示,这些子公司的市场表现分化,主要是由业绩和基本面差异所驱动。当前,投资者正走向成熟,对于盈利能力不高、竞争力相对较低的企业具有判断能力,从而用脚投票,也会造成一些企业股价低迷的情况。总体上看,分拆上市的公司提供了更多的投资机会,投资者可以通过投资这些公司实现投资组合的多样化和风险分散。通过在不同行业、不同类型的公司中进行投资,投资者可以降低个别公司风险,并有机会从多个行业或领域中获得收益,也需承担相应风险。

      (记者 邢 萌)

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